Д.И. Шегай*

НЕКОТОРЫЕ АСПЕКТЫ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ

© Шегай Д.И,, 2001
*Шегай Денис Иннокентьевич – кафедра менеджмента Самарского государственного университета.

Основным нормативным актом, регулирующим валютные отношения на территории Российской Федерации, является Закон от 09.10.92г. №3615-1 “О валютном регулировании и валютном контроле” (далее – Закон). В Законе сформулированы принципы осуществления валютных операций в РФ, определены права и обязанности юридических и физических лиц в процессе владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, а также ответственность за нарушение валютного законодательства [1]. Ввиду того, что Закон определяет лишь общие нормы валютного законодательства, большое значение имеют нормативные акты в области валютного регулирования, разрабатываемые Центральным Банком России [2].

Согласно действующему законодательству, все валютные операции должны осуществляться только через Центральный Банк РФ или уполномоченные банки, т.е. банки, получившие лицензии ЦБ РФ на проведение валютных операций. Уполномоченные банки являются агентами валютного контроля, подотчетными ЦБ РФ.

Классификация банковских валютных операций по критерию активности-пассивности, представленная в литературных источниках, не представляется удобной. Для классификации валютных операций банка, на наш взгляд, целесообразно применить критерий, свойственный только валютным операциям. Основополагающий критерий их классификации определен в Законе “О валютном регулировании и валютном контроле”. Согласно Закону, все операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на:

- текущие валютные операции;

- валютные операции, связанные с движением капитала.

Остановимся более подробно на текущих валютных операциях. Текущими валютными операциями являются:

1. Переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 90 дней.

Данный вид операций является определяющим в сфере валютных отношений и получил достаточно широкое распространение в условиях интенсификации внешнеторговой деятельности.

2. Получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней.

Следует отметить, что для целей валютного законодательства понятие “финансовый кредит” включает как кредиты, так и займы. При получении кредита расчет указанного срока ведется с момента зачисления средств на корреспондентский счет банка.

3. Переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала.

На наш взгляд, последняя формулировка нормативного акта недостаточно точно определяет принцип отнесения данных операций в разряд текущих. Условием отнесения переводов денежных средств в качестве процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям и кредитам к текущим операциям является факт ранее осуществленной капитальной операции. В противном случае подобная валютная операция, как справедливо отмечается некоторыми авторами, должна квалифицироваться как капитальная [3. С.39].

4. Переводы неторгового характера в Российскую Федерацию и из Российской Федерации, включая переводы сумм заработной платы, пенсий, алиментов, наследства, а также другие аналогичные операции.

По нашему мнению, понятие “переводы неторгового характера” в Законе определено через перечисление небольшого числа возможных случаев, что затрудняет точное исполнение данного нормативного положения.

В соответствии с Федеральным Законом от 03.02.96 г. №17-ФЗ “О банках и банковской деятельности” [4] уполномоченные банки имеют право проводить следующие виды валютных операций:

- конверсионные;

- по привлечению и размещению валютных средств;

- неторговые;

- корреспондентские отношения с иностранными банками;

- по международным расчетам;

- ведение валютных счетов клиентов.

По степени сложности и рискованности проведения текущие валютные операции распределяются неравномерно. Наиболее сложными и рискованными операциями являются валютные операции банка на международных валютных рынках. Несколько менее рискованными считаются кредитные операции по привлечению
и размещению валютных средств внутри Российской Федерации, операции по купле-продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. Определенной степени риска подвержены и международные расчеты по экспорту и импорту товаров и услуг, а также корреспондентские отношения с иностранными банками. Наименее рискованными валютными операциями банка являются открытие и ведение валютных счетов клиентов и неторговые валютные операции.

Особое место среди текущих валютных операций занимают операции по размещению и привлечению валютных средств.

Данный вид операций является одним из основных видов валютных операций коммерческих банков. Российские банки осуществляют кредитование в иностранной валюте как юридических, так и физических лиц. Большинство предприятий, традиционно занимающихся внешнеторговой деятельностью, используют краткосрочный банковский кредит для обеспечения оборотными средствами своей хозяйственной деятельности. По данным финансовой отчетности Банка России объем краткосрочных кредитов на внутреннем валютном рынке на конец 2000 г. составил 1,1 млрд дол. – юридическим лицам, и 0,5 млрд дол. – физическим лицам. На межбанковском уровне объем валютных кредитов составил 1,8 млрд дол. [5. С.81]. В течение 2000 г. объем краткосрочных кредитов в среднем находился на уровне 3,5 млрд дол., однако за первые четыре месяца 2001 г. этот показатель по нашим расчетам увеличился на 36,9% и составил 4,8 млрд дол. На наш взгляд, подобное увеличение было обусловлено увеличением объема экспортно-импортных операций и, соответственно, растущей потребностью в оборотных средствах.

Банковские депозиты в иностранной валюте используются как юридическими, так и физическими лицами – клиентами банков. Достаточно большое число предприятий предпочитают размещать свободные валютные средства в краткосрочных депозитах (со сроком менее 180 дней). Более низкая доходность этого инструмента по сравнению, например, с вложением в ценные бумаги вполне компенсируется низким уровнем риска. По данным ЦБ РФ, объем краткосрочных депозитов российских предприятий и организаций на конец 2000 г. составил 3 млрд дол. [5. С.72]. Проведенные расчеты показывают, что наибольшим предпочтением предприятий пользуются депозиты со сроком до 30 дней – 57,2% от общего объема краткосрочных депозитов, доля депозитов со сроком от 31 до 90 дней и от 91 до 180 дней составляет 18,6 и 23,3% соответственно. Депозиты “до востребования” предприятиями практически не используются (около 1%), ввиду крайней неэффективности подобных вложений.

Для населения приоритет хранения свободных средств в иностранной валюте традиционно обусловлен ее высокой надежностью, т.е. тем, чем не может похвастаться российский рубль. Наличие же приемлемых процентных ставок по валютным вкладам физических лиц стимулирует население отказываться от хранения сбережений в форме наличных денег. На конец 2000г. объем валютных банковских депозитов физических лиц составил 3,5 млрд дол. [5. С.72]. Согласно банковской статистике население в основном предпочитает валютные депозиты сроком от 91 до 180 дней (56,4%) и депозиты “до востребования” (36,1%). В первом случае преобладает желание получить приемлемую доходность, а во втором – отдается предпочтение ликвидности.

Общий объем валютных депозитов на конец 2000 г. увеличился на 3,4 млрд дол. по сравнению с началом года, а за январь-апрель 2001 г. рост объема составил 1,9 млрд дол. [6. С.73]. Следует отметить, что подобное увеличение объема депозитов в иностранной валюте по-прежнему свидетельствует о явно низком доверии к рублю со стороны как населения, так и предприятий.

Важнейшей задачей коммерческого банка является привлечение и удержание как можно большего числа клиентов. Одним из факторов, определяющих привлекательность того или иного банка и его конкурентоспособность, является помимо всего прочего наличие широкого спектра банковских услуг и выгодных для клиентов условий обслуживания. И хотя неторговые операции приносят банку значительную долю прибыли, они в первую очередь призваны обеспечить приток клиентуры. По своей сути – это операции по обслуживанию клиентов, не связанные с переводами торгового характера и движением капитала.

Уполномоченным банкам разрешается выполнять следующие операции неторгового характера:

- покупку и продажу наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте,

- осуществлять выпуск и обслуживание пластиковых карточек клиен­тов банка,

- производить покупку (оплату) дорожных чеков иностранных банков,

- оплату денежных аккредитивов и выставление аналогичных аккре­дитивов.

Операция покупки и продажи наличной валюты является одной из основных операций неторгового характера. Их проведение регулируется Инструкцией ЦБР от 27.02.95 №27 “О порядке организации работы обменных пунктов на территории Российской Федерации” [2]. Практически любой коммерческий банк имеет пункты обмена наличной валюты, которые служат своеобразной рекламой банка, средством привлече­ния клиентов в банк, и они приносят банку реальный доход.

Объем операций банков по купле-продаже наличной валюты в декабре 2000 г. составил 1,6 млрд дол, из них 0,56 млрд дол. – покупка валюты у населения, и 1,04 млрд дол. – продажа [5. C.46-49]. По сравнению с январем 2000 г. объем сделок по обмену наличной валюты к концу года увеличился, по нашим расчетам на 55%. Основную долю в сделках традиционно занимает доллар США. В 2000 г. 94,7% сделок покупки банком наличной иностранной валюты приходилось на доллар, и 97,4% сделок приходилось на продажу доллара. Второй по популярности валютой является марка, ее доля покупки-продажи – 3,8 и 2,0% соответственно. Сделки с остальными валютами занимают менее 2%.

В январе-апреле 2001 г. структура сделок сохранилась, а объем снизился до 1,4 млрд дол., из которых 0,62 млрд. дол. приходится на операции покупки наличной валюты, а 0,74 млрд дол. – на операции продажи [6. С.47-50].

Необходимо отметить, что объем продаж наличной иностранной валюты за последние 3 года всегда превышал объем ее покупки. В 1999 г. разница составляла 30%, в 2000 г. – 33%, а в первом квартале 2001 г. – 42%. Подобное несоответствие между объемами покупки и продажи наличной валюты, по нашему мнению, свидетельствует об увеличении валютных накоплений населения. При этом, несмотря на ряд стабилизационных мер по укреплению рубля, наблюдается тенденция роста предпочтения доллара как средства сохранения сбережений.

В состав валютных операций, связанных с движением капитала, входят:

а) прямые инвестиции;

б) портфельные инвестиции;

в) предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней и другие операции, не являющиеся текущими валютными операциями.

Необходимо отметить, что в настоящее время среди валютных операций преобладают текущие ва­лютные операции. По нашим расчетам объем текущих операций в 2000 г. составил 73,8% от общего объема валютных операций банков, а доля операций, связанных с движением капитала, соответственно 26,2%. При этом объем иностранных инвестиций в РФ составил на январь 2001 г. 3,64 млрд дол., т.е. 46,7% от общего объема операций, связанных с движением капитала, а объем российских капитальных вложений, находящихся за рубежом, на тот же период составил 4,15 млрд дол. (53,3%). Столь низкий объем операций свидетельствует об одинаковой невыгодности инвестиций как для резидентов РФ, так и для нерезидентов РФ. Ограниченный круг валютных операций, связанных с движением капитала, на международном валютном рынке объясняется большими рисками при их осуще­ствлении. Кроме всего прочего, низкий объем валютных операций, связанных с движением капитала, объясняется и сложностью их оформления. На внутреннем валютном рынке операции, связанные с движением капитала, на начало 2001 г. представлены в объеме 7,3 млрд дол. [5. С.81]. Долгосрочные кредиты банков в иностранной валюте распределены по срокам следующим образом: на срок от 181 дня до 1 года – 37,3%, от 1 года до 3 лет – 34,2, свыше 3 лет – 28,5%.

В заключение следует отметить, что увеличению числа операций, связанных с движением капитала, будет способствовать создание приемлемых условий для иностранных инвесторов, особенно в части законодательного обеспечения сохранности инвестиций. Принятие нормативных документов относительно возможности открытия счетов физических лиц в зарубежных банках позволит увеличить объем портфельных инвестиций за счет частных российских инвесторов, уже сейчас готовых инвестировать свои свободные средства на мировых финансовых рынках.

Литература:

1. Закон от 09.10.92г. №3615-1 “О валютном регулировании и валютном контроле” // Российская газета, 4 ноября 1992г.

2. Положение ЦБР от 24.04.96г. №02-94 “Об изменении порядка проведения в Российской Федерации некоторых видов валютных операций” // Российские вести. – 1996. – №113. Инструкция ЦБР от 27.02.95 №27 “О порядке организации работы обменных пунктов на территории Российской Федерации” // Финансовая газета. – 1995. – №12; 1995. – №13; 1995. – №14. Положение ЦБР от 14.10.99г. №93-П “О порядке проведения отдельных валютных операций” // Вестник Банка России. – 1999. – №69. Указание ЦБР от 27.03.98г. №193-У “Об осуществлении уполномоченными банками сделок и операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, не относящихся к банковским операциям” // Вестник Банка России. – 1998. – №21.

3. Селивановский А.С. Виды валютных операций и их осуществление // Бухгалтерский учет. – 2001. – №4.

4. Федеральный Закон от 03.02.96г. №17-ФЗ “О банках и банковской деятельности” // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1996. – №6.

5. Бюллетень банковской статистики. – 2001. – №1.

6. Бюллетень банковской статистики. – 2001. – №5.

D.I. Sheguy

SOME ASPECTS OF DEVELOPMENT OF CURRENCY RELATIONS IN THE RUSSIAN ECONOMY